” 席勒发明了“周期调整市盈率”(CAPE ratio)，他在计算市盈率时，使用了格雷厄姆建议的周期调整方法，也就是用过去10年的平均收益取代普通市盈率的过去一年收益来计算，并经...
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此外，虽然经纪商们通常不喜欢经周期调整市盈率（cyclically adjusted price/earnings，简称Cape）指标（近期关于这一领域的讨论很多），还是有很多人兴高采烈地援引了欧洲股市的Cape数据，因为欧洲股票在该...
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在判断整个股市的估值高低时，周期调整市盈率(CAPE，Cyclically Adjusted Price Earnings Ratio)是一个很重要的工具。
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周期性调整市盈率 CAPE
他指出最优的长期预测工具，周期调整市盈率由于将过去十年间的利润进行了平滑，现在已显著高估了美国股票的价格。
He points out that American equities are significantly overvalued on the best long-term measure, the cyclically adjusted price-earnings ratio which smooths profits over ten years.
然而，尽管周期调整市盈率从1999年44倍的高位有所下降，它仍有20倍左右，远远高于15倍的历史平均市盈率。
Nevertheless, although the cyclically adjusted ratio has fallen from a heady 44 in 1999, it is still around 20, a level well above the historical average of 15.
用最好的衡量长期收益的工具——周期性调整市盈率——衡量，华尔街金融市场的溢价为21.9倍，高于历史均值大约33%。
On the best long-term measure, the cyclically adjusted price-earnings ratio, Wall Street looks overvalued on a multiple of 21.9, some 33% above the historic average.
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