赵德昭，字日新，宋太祖赵匡胤次子，母亲孝惠皇后贺氏。乾德二年（964年）出阁，按惯常做法，皇子一出阁就封为王。宋太祖认为赵德昭赵年幼，想让他渐渐进封王，于是授官赵德昭为贵州防御使。开宝六年（973年），任兴元尹、山南西道节度使、检校太傅、同中书门下平章事，在宋太祖在世之日，一直没有给他封王。宋太宗太平兴国元年（976年），改任京兆尹，移镇永兴，兼任侍中，才开始封为武功郡王。宋太宗诏令让他与齐王赵廷美从现在起朝会时班位在宰相之上。太平兴国三年（978年）二月，赵德昭娶太子太傅王溥的女儿为妻，朝廷封为韩国夫人。这年冬天郊祀时，又加封为检校太尉。
太平兴国四年（979年），跟随宋太宗征伐幽州。军中有一次夜里惊乱，不知道皇帝宋太宗在哪里，有人谋议立赵德昭为皇帝，皇上听见此事很不高兴。回到京师后，皇帝因为北伐不利，很长时间不给太原之战的功臣行赏。德昭跟宋太宗论说此事，宋太宗大怒说：“等你自己做了皇帝，再行赏也不迟。”赵德昭退朝后自刎而死。皇上听见此事非常惊悔，跑去抱着赵德昭的尸体，大哭着说：“痴儿何必这样呢？”追赠赵德昭为中书令，追封为魏王，赐给谥号，后又改封为吴王，又改封为越王。赵德昭为人喜怒不形于色。宋真宗即位后，又追赠赵德昭为太傅。乾兴初年，加赠赵德昭为太师。