种放七岁的时候就能写华美的文章。他不和群童们游玩。他父亲想让他参加进士考试，可种放推辞说：学业未完成，不能轻率地做事情（指出仕）。他经常游嵩山、华山等名山胜水，很有做隐土的志向。父亲去世后，种放便和母亲一起隐居在终南山，以教书为业。后生之辈跟他学习的人很多。种放以束修养母，母子俩虽然生活清贫，但也过得愉悦。种放性嗜饮酒，他种了许多高粱用以酿酒自给。他围着幅巾，穿着粗布短衫，背着琴提着水壶，坐在磐石上，在长溪里濯足，采山药助饮，欣赏大自然的壮美，过着隐逸的生活。《神相秘密全编》里记载种放的相貌是;骨秀如龟鹤，神清如岩电，腰背丰满，鼻准直齐。骨秀如龟鹤即骨骼像龟鹤一样秀丽。龟鹤的特点是清、秀、瘦。

种放天性聪颖，有才华，胸怀大志，好交朋友，喜欢道教，生活简朴、淡静；性嗜酒，狂放不羁，不重名节。这种人聪明有学问，有才华，满腹经纶，胸怀大志，生活淡泊，性格放荡不羁。未发迹之前，乐道山林，是一介隐士。一旦碰到贤君明主，或其它机遇，能一展雄才抱负。但这种人生活、性格散漫随便，恃恩骄矜倨傲，甚至狂放不羁，容易给人以骄傲、狂放、不成熟的感觉，也因此易得罪人，得罪权贵，加上本人又不太注意名节，所以，即使事业上有所成就，终会遭人嫉恨而影响自己的发展，甚至招致灾难。

种放很崇拜华山的希夷先生(陈抟)。陈抟是著名的隐士，懂仙术和炼金之术，又善于人伦风鉴。于是种放前往华山拜访他。

传说希夷先生一日让道童洒扫庭堂，说："今日堂中有佳客前来。"种放扮成一个打柴的樵夫拜在庭前，希夷先生将他搀起并请上坐，说："您哪里是个樵夫呢?二十年后当是一位显官，名闻天下。"种放说："我是来向您请教道义的，不问官禄之事。"希夷先生说："你的命当如此，虽然在山林中隐身晦迹，恐以后还是不能以此安身。"希夷并告诫种放说："你将来会遭逢明主，不经过科举考试就能列身朝廷，名驰海内。名誉是古今之美器，它深为造物者所忌。所以，天地间没有完名。你的名声将起，也一定将有物欲来毁败它，你千万要小心。"希夷以一绝赠他，诗曰："滥中有客白髭多，槛外先生识也麽。只少六年年六十，此中阴德莫蹉跎。"种放不明其意，希夷伸出手指以三句话告诉他说："子贵为帝友，而无科名，晚为权贵所隐。"种放又乞求学素履之术。陈抟说："你要寡欲，可满其数。"(种不娶不媵，寿六十一)。

种放隐居终南山，不游城市，寄情山水之间，吟诗作画，弹琴下棋，学道练习，成为一介名士。翰林学士宋混，集贤院学士钱若水，知制诰王禹偁都与他交往很深。他的住处有林泉之胜，风景优美。真宗得知后曾派中使携带着画工前去写生，将此图挂在龙图阁，并召集辅佐大臣前来一起观看。真宗对此极为叹赏。真宗很赏识种放的才华，把他召为司谏。真宗曾拉着种放的手一同登上龙图阁，和他一起谈论天下大事。

景德二年(公元1005年)，宋真宗把种放任命为谏议大夫。不久，改任为工部侍郎，种放以处士的身份被真宗召见。真宗以特殊的礼遇接待他，使他一时之间名动海内。后来辞别朝廷回到终南山，他却恃恩骄矜倨傲。当时王嗣宗知长安，种放回终南山时，长安通判以下的官员一起去拜谒种放。而种放只是微微点头，应付一下而已。王嗣宗心中甚感不平。稍后，种放让他的侄儿出来拜见王嗣宗，王嗣宗坐着受礼，种放怒形于色。王嗣宗说："刚才通判以下的官员都向您下拜，您也不过是对他们稍加扶持而已，你的侄子不过是一介白丁罢了，我王嗣宗状元及第，名位不轻，怎么就不能坐着受他一拜呢?"种放说："你的状元也不过是用手搏来的罢了，有什么可称道的!"王嗣宗大怒，遂即给朝廷上书，说："种放学识空疏，其才识均无过人之处，专饰巧诈，盗窃虚名。陛下尊礼种放，将他擢为显官，微臣恐天下为之窃笑，更加增长浇薄诈伪之风。况且陛下召魏野入朝，魏野闭门避匿不出；而种放却暗中交结权贵，以自荐上达朝廷。"王嗣宗并在疏中引了种放不大光彩的事情好几条，进呈给真宗。真宗虽然把这件事搁置起来没有追究，但对种放的态度越来越冷淡。

种放晚年不够注意名节，生活过度奢侈，产业遍布丰、镐之间。门人亲戚也都横行霸道，仗势欺人，强取豪夺，富甲一方。种放因此丧失清节高名。

种放终身未娶，没有子嗣，六十一岁死了。他的侄儿种世衡是一个有名的将帅。