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短期国债
百科内容来自于:
特点
①风险最低短期国债是政府的直接负债,政府在一国有最高的
信用
地位,一般不存在到期无法偿还的风险,因此,投资者通常认为投资于短期国债基本上没有风险。
②高度
流动性
。由于短期国债的风险低、信誉高,工商企业、
金融机构
、个人都乐于将
短期资金
投资到短期国债上,并以此来调节自己的
流动资产结构
,为短期国债创造了十分便利和发达的
二级市场
。
③期限短,基本上是1年以内,大部分为半年以内。
种类
①按期限划分,有3个月、6个月、9个月和12个月等;
②按付息方式,可分为
贴现国债
和
附息国债
,短期国债大部分为贴现国债。
市场
参与短期
国债发行市场
业务活动的有
财政部
、
中央银行
、政府
证券承销商
和一些较大的私人投资机构。中央银行通常既代理短期国债的发行,又为其本身或外国中央银行购买短期国债;政府证券承销商主要承销短期国债,然后再卖给投资者;
私人投资者
则为自己直接投标购买。
短期国债一般采用拍卖方式发行,即短期国债的认购者将所要认购的数量、价格等提交中央银行,由财政部根据
价格优先
的原则予以分配。
发行价格
由于短期国债多以贴现的方式计算价格和利息,
发行价格
是从票面额中按一定
贴现率
扣除
贴现利息
之后而得到的。计算公式为:
发行价格=
票面金额
×{1-[(短期国债期限×贴现率)/360]}
转让市场
短期国债因其较高的
信用
地位,
二级市场
十分发达。政府
证券承销商
一方面从
财政部
投标购入,另一方面广泛同客户进行买卖,使银行、个人等很方便地买进所需要的短期国债,既保证了收益又保证了
流动性
。
交易价格
短期国债均在
店头市场
(
场外交易市场
)买卖,其买卖价格按照
证券商
公布的
贴现率
的变化而变化,计算公式为:
交易价格=票面金额×[1-r×(出售日距到期日天数×贴现率)/360]
发行作用
短期国债的发行与转让,对政府来说,解决了临时性资金的收支缺口;对投资者来说,为其短期资金提供了理想的投资工具;最重要的是它为
中央银行
稳定
通货
和调节经济提供了理想的
货币政策工具
。
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