礼物交换博弈是对不完全契约条件下的委托—代理问题进行标准化的一个实验。同时，这个实验对研究劳动经济学中的“效率工资”问题有重要的意义，这是由阿克洛夫(Akerlof,1982)首先提出来的。 在由费尔(Fehr，1993)等人所做的著名的“礼物交换博弈”实验中，提议者(雇主)提供一份要约，也可以被理解成工资。每个接受者(雇员)可以不接受这份要约，这样双方的收益都为0。如果接受者接受要约，他可以选择提供有成本的努力。选择的努力水平愈高，则企业的利润就愈大，而工人的效用就愈低。 该博弈基本上是一个序贯“囚徒困境”博弈，其中工人们有一个占优策略是选择可能的最低努力程度。唯一的子博弈精练均衡工资就是保留工资。但是，实际的实验结果并非如子博弈精练均衡所预言的，而是显著高于保留工资，而工人的努力程度也显著高于其可能的最低努力程度。实验结果是工人的努力水平与工资水平呈正相关。所以，现有的委托—代理模型就不能解释这些现象。 实验结果发现，提约者提供高要约(效率工资，efficiency wage)和接受者提供高努力程度的互惠行为广泛存在。如最后通牒博弈一样，在礼物交换博弈中同样存在着两种表现完全不同的参与人。大约有40%(在有的情况下超过50%)的接受者，在收到较高的要约时回报以较高的努力。但也存在一部分雇员，无论收到何种要约，都只付出最低的努力。提约者通常会提供远高于最低水平的工资，这也说明他们预期通过付出高工资，预期收益也会提高。