周润发与邓光荣饰演情如手足的澳门小流氓，从小希望能成为黑道大哥。两人携手闯荡江湖颇为风光，但遭黑帮大路元帅谢贤阴谋陷害，派邓赴泰国购买军火，暗中派杀手追杀。不料邓有勇有谋，竟顺利完成交易，并在当地与女歌手甄珍一见钟情。而周则在澳门重逢童年知己夏文汐，二人共坠爱河，但身为江湖人而难成美眷。最后谢因独吞军火利益而与周、邓二人展开生死斗。 孤儿伟伦和浩天，因常遭人欺负、立志要闯一番事业。20年后，两人果然不负初衷，却引起江湖老大高老四的不满，假邀伟伦去泰国，意欲陷害。不料伟伦与泰国大豪一见如故，又与歌星珍妮热恋。浩天为爱卡希而脱离江湖，高老四趁机派人截杀伟伦，珍妮为救伟伦被杀，伟伦决心与高老四死拼。浩天为此毅然抛下与卡希安定的生活，与伟伦联手，同高老四展开一场龙虎斗的决斗。