消息称，阿里之所以折价出售美团点评股份，是因为其所持有的美团点评旧股，缺少新股提供的 棘轮条款 (ratchet clause)。
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...其股份给第三方； —————————————————- 资金注入的条件包括但不限于： 公司治理 转换权以及棘轮条款（Ratchet） 赎回的价格按照本金加上本..
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棘轮条款（Ratchet Adjustment） 29-30
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转换权以及棘轮条款 Ratchet
完全棘轮条款 Full-ratchet anti-dilution protection
棘轮条款
Ratchet clause
以上为机器翻译结果，长、整句建议使用 人工翻译 。
全民公决，棘轮条款和部分退出
Referenda, ratchets and opt-outs
youdao
无棘轮条款—租金可以下调！
No ratchet clauses - rent can go down!
棘轮条款：当企业经营不好，不得不以更便宜的价格出售股权或更低的作价进行融资时，前期进入的投资便可能贬值，所以投资者会要求附加棘轮条款。反稀释条款包括棘轮条款。棘轮条款是对投资者有利的反稀释工具，也是投资方最常用的反摊薄保护形式。稀释是指融资后导致每股净账面价值下降，反稀释则意味着资本结构的重新调整。
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