Catastrophe bond is the most active transacted and widely used product among the large number of catastrophic derivatives.
在众多的巨灾衍生产品中,交易最活跃使用最广泛的便是巨灾债券。
参考来源 - 基于我国台风损失分布的一种巨灾债券定价模型（研究生论文）Through the CAT Bond, risk is transferred from insurance market to capital market. Risk can break through the limit of the insurance market and be scattered in the wider capital market.
由于巨灾债券可以把保险市场和资本市场有机结合在一起,承保风险可以在更广阔的资本市场上进行分散,保险市场承保能力的局限性被大大突破。
参考来源 - 我国海洋灾害债券研究·2,447,543篇论文数据，部分数据来源于NoteExpress
诸如巨灾债券等保险相关的产品变得越来越流行。
Insurance-linked products, such as catastrophe bonds, are becoming more popular.
在这种情况下，巨灾债券便应运而生了。
现有的巨灾债券定价模型是基于标准金融理论建立的。
The existing catastrophe bond pricing models are all based on the standard finance theory.
巨灾债券(catastrophe bonds)是通过发行收益与指定的巨灾损失相连结的债券，将保险公司部分巨灾风险转移给债券投资者。在资本市场上，需要通过专门中间机构（SPRVS）来确保巨灾发生时保险公司可以得到及时的补偿，以及保障债券投资者获得与巨灾损失相连结的投资收益。其重要条件是有条件的支付，即所谓的得赔偿性触发条件和指数性触发条件。 巨灾债券是指债券公开发行后，未来债券本金及债息的偿还与否，完全根据巨灾损失发生情况而定。即买卖双方通过资本市场债券发行的方式，一方支付债券本金作为债券发行的承购，另一方则约定按期支付高额的债息给另一方，并根据未来巨灾损失发生与否，作为后续付息与否及期末债券清偿与否的根据。
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