从第一象限顺时针看，整体宏观经济政策与资产表现轮动关系为：（ 1） Bear steepening（熊市走峭） - 这一阶段表现为，长债收益率相对短期利率是上升的，经济增长和通胀预期也趋于上升，央行开始紧缩货
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bear steepening
熊趋陡
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