超额收益率是指超过正常(或预期)收益率的收益率，它等于某日的收益率减去投资者(或市场)当日要求的正常(预期)收益率之差。 超额收益率是股票的实际收益率与其正常收益率的差，其中正常收益率是在该事件不发生时的预期收益率。这里我们采用上述的参数估计期数据来估计正常收益率，此处选用市场模型，其表述为： Rit = αi + βiRim + εit其中，Rit是股票i在t时期的实际收益率；Rim是市场在t时期的收益率，该收益选用天相流通指数来表示；εit为随机扰动项。
首先我们需要定义货币对表现优劣的标准，学术研究中通常使用经过利率调整的超额收益率（excess returns），但由于需要使用各国利率和远期汇率进行计算，笔者出于简单计算考虑，仅使用持有期收益率，即忽略息差影响，收益率计算公式是：...
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【相关导读】超额收益率（adjusted return）：超额收益资本化法的基本思路是超额收益是商誉创造的利益，按一般资本报酬率，需有多少价值的资产才能创造这一利益，据此确定商...
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平均超额收益率 CAAR
买入并持有超额收益率 BHAR
累计超额收益率 Cumulative Abnormal Return
超额收益率法 Abnormal Returns Methodology
累计平均超额收益率 CAAR
并持有超额收益率 BHAR
购买并持有超额收益率 BHAR
累积超额收益率 Cumulative Abnormal Return
超额累计收益率 cumulative adjusted returns
Research abroad shows that the turnover of a firm’s control right can bring about 20% abnormal excess return rate to the stockholders of the target firm.
国外有研究表明,控制权转移能给目标公司股东带来20%左右的超额收益率。
参考来源 - 上市公司控制权转移与市场反应IPO under-pricing, or the excess rate of return in the first listing day, is prevalent all over the word, and the scholars have done a lot of research on this phenomenon.
IPO抑价问题,或新股上市首日超额收益率问题,是各国市场普遍存在的问题,许多学者对此进行了广泛的理论研究。
参考来源 - 中小企业板IPO高抑价研究·2,447,543篇论文数据，部分数据来源于NoteExpress
高收益公司债券的超额收益率从2009年初的16%点多下跌到不到6点。
The spread (excess interest rate) on high-yield corporate bonds has fallen from more than 16 percentage points at the start of 2009 to less than six points.
国外有研究表明，控制权转移能给目标公司股东带来20%左右的超额收益率。
Research abroad shows that the turnover of a firm's control right can bring about 20% abnormal excess return rate to the Stockholders of the target firm.
研究发现在股票更名前后存在超常交易量和超额收益率，市场对更名事件存在过度反应。
The abnormal trading volume and returns around the period of the rename of the stock and the overreaction of the market on the rename of the stock are found.
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