温和的通货膨胀是指并不严重扭曲相对价格或收入的物价上涨。 一些经济学家认为，如果每年的物价上涨率在2.5%以下，不能认为是发生了通货膨胀。当物价上涨率达到2.5%时，叫做不知不觉的通货膨胀。 在经济发展过程中，温和的通货膨胀可以刺激经济的增长。因为提高物价可以使厂商多得一点利润，以刺激厂商投资的积极性。同时，温和的通货膨胀不会引起社会太大的动乱。将物价上涨控制在1%－2%、至多5%以内，能像润滑油一样刺激经济的发展，这就是所谓的“润滑油政策”。
恶性通货膨胀是罕见的，但已被用来研究的代价和后果，甚至温和的通货膨胀。
Hyperinflations are rare, but have been used to study the costs and consequences of even moderate inflation.
自1990年以来（见表2），日元连年贬值加上其国内温和的通货膨胀使得日元实际汇率低于平均值。
Years of falling prices in Japan combinedwith modest inflation elsewhere mean the real effective exchange rate is belowits average since 1990 (see chart 2).
基思·约瑟夫：温和的通货膨胀似乎是保持充分就业、鼓励增长和扩大社会服务的一种无痛苦方式。
KEITH JOSEPH: Mild inflation seemed a painless way of maintaining full employment, encouraging growth, and expanding the social services.
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