70年代Fama等在对上述理论前提条件总结的基础上，提出了有效市场假说(Efficient Market Hypothesis, EMH)，并给出了金融市场价格运动规律的实证检验思路。
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提出了有效市场假说
The efficient market hypothesis was proposed
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动量效应提出了一个更深层次的重要问题，如果市场是理性的，如有效市场假说假设的那样，那么市场将把资金分配给收益最大的用途。
The momentum effect raises a further important issue. If markets are rational, as the efficient-market hypothesis assumed, then they will allocate capital to its most productive USES.
youdao
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