第十九章 信用衍生产品 信用价差期权（Credit Spread Option， CSO），它的价值取决于信用价差的波动性；第四类是信用联系票据（Credit-Linked Notes，CLN），其价值主要取决于所约定的参考资产的信用状况。据英国银行家协会的统计资料，仅TRS、CDS、CSO和
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...丁网 /机械/制造 医学/心理学 资格/认证考试 金融/证券 文学/艺术/军事/历史 信用联系票据（Credit-linked note，CLN）指同货币市场票据 相联系的一种信用衍生品，是普通的固定收益证券与信用违约互换相 结合的信用衍生产品。
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第四类是信用联系票据 Credit-Linked Notes ; CLN
信用联系票据与货币市场票据相联系的信用衍生品。由投资银行或另一发行者（通常是一个特殊目的载体）发行的证券，它含有第二发行者（称为参考发行者）的信用风险，其收益与参考发行者的信用表现相联系信用联系票据购买#提供信用保护，一曰，其标的资产出现违约问题，要承担违约所造成的损失；其发行者向购买者支付一定的利率而获得信用保护。如果违约情况未发生，发行者有义务在到期时归还全部本金；如果违约情况发生，则只需支付信用资产的残留价值。期限3个月一7年不等。银行可利用信用联系票据来对冲公司贷款的信用风险，还豇以作为一种融资手段。与违约互换相比，信用联系票据减少了交易对手风险，因此有对冲信用风险需求的机构更乐于采取这种方式。
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