激进的债务政策将加剧企业所有者与债权人之间的利益冲突，容易产生"资产替代效应"(Assets Substitution Effect) ，损害债权人的利益川OJ。债务政策稳健性在优化资本结构和降低代理冲突方面更具理论和实践意义。
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assets substitution effect
资产替代效应
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