(2)利用市场调整模型,计算超额收益率(ARit)。市场调整模型即假设市场指数的收益率就是每个样本在事件期内当天的正常收益率。
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每一家公司i在第t天的超常收益(ARit)经公式(3)计算而得,其中αi和βi是通过最小二乘法得到的市场回归模型参数的估计值。
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根据事件窗口的异常收益(ARit)、对转债加总的异常收益(),得出对时间加总的累计异常收益(),从而得出转债上市初期及转股日前后累计异常收益的变化情况。
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美国吸入治疗师注册处(American Registry Inhalation Therapists)
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