流动性溢价 (Liquidity premium)是指将一项投资性资产转化成现金所需要的时间和成本。在较短的时间以接近市价的价格将资产转换成现金则称该资产有较高的流动性。“流动性溢价”一般指债券。流动性风险，是指债券不能在短期内以合理价格变现的风险。 国债的流动性好，流动性溢价很低；小公司发行的债券流动性较差，流动性溢价相对较高。流动性溢价很难准确计量。观察违约风险、期限风险均相同的债券，它们之间会有2%到4%的利率差，可以大体反映流动性风险溢价的一般水平。
那已降低了债券市场上的流动性溢价（使得债券的收益率更低）。
That has driven down the liquidity premium in the bond market (and pushed yields lower).
在对流动性众多的研究中，关于流动性溢价研究是一个重要的分支。
In the study of liquidity, numerous about liquidity premium research is an important branch of the big.
从而得出本文的重要结论，噪音交易是流动性风险和流动性溢价产生的原因。
Thus, it can come to the important conclusion in this essay that noise trading is the origin of liquidity risk and liquidity premium.
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