可转换理论于20世纪初提出，认为为了应付提存所需保持的流动性，商业银行可以将其资金的一部分投资于具备转让条件的证券上。由于这些盈利资产能够随时出售，转换为现金，所以贷款不一定非要局限于短期和自偿性投放范围。显然，这种理论是以金融工具和金融市场的发展为背景的。
从理论上讲，在市场上发行可转换债券是好的。
In theory, to issue exchangeable bonds on the market is good.
本文的第三章详细探讨了运用B - S模型确定可转换债券初始转换价格的理论设想。
In chapter three, this paper discuss the theoretic assume which calculate the original conversion price of convertible bond through B-S Model.
因此，本文从可转换债券定价理论入手，对中国可转换债券市场进行实证研究。
Hence, this thesis begin with pricing theory of convertible bonds, and end with a empirical study of pricing in China's convertible bonds market.
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