1958年，老金州体育场竣工。当时这座体育场仅能容纳观众12,000人。以现今的标准来看，老金州体育场难以达到目前体育比赛，尤其是足球比赛的要求。
随着中国体育赛事随着改革开放的深入而日渐增多，老金州体育场已经很难满足现代比赛的需求。20世纪90年代，大连市政府决定重建金州体育场。1996年10月26日，新金州体育场动土兴建；1997年6月18日竣工。而在之后，2007年，大连市政府又出资重新整修体育场，包括修缮电子屏幕等设施，使体育场达到了现今的面貌。
该体育场承办的最重量级赛事就是1998年世界杯预选赛亚洲区十强赛，1997年10月31日中国队主场迎战卡塔尔队的比赛。在这场关乎出线的关键大战中中国队以2：3败北。而最终中国队在本次比赛中以3胜2平3负的战绩名列小组第三，未能冲入1998年世界杯决赛圈，也从此留下“金州没有眼泪”的说法。
如同中国其他大型体育场，金州体育场也经常承办演唱会、大型文艺晚会等演出活动。