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现时收益率
百科内容来自于:
定义
现时收益率;
当期收益率
;当期
殖利率
Current Yield
证券年收益(利息或
股息
)除以证券显示价格。又称flat yield,income yield,interest yield或running yield,指
债券
的年收益率,亦即以债券每年的
利息收入
除以目前的市场价格而得的报酬率。
现时收益率又称直接收益率,是指
利息收入
所产生的收益,通常每年支付两次,它占了
公司债券
所产生收益的大部分。
解释
此收益率与
息票
收益率(coupon rate)不同,息票收益率是理论上的收益率,由
利息
除以
面值
而得,所以当债券的市价改变时,息票收益率仍维持固定,但现时收益率则有变动。通常
升水
(premium)的
中长期债券
,现时收益率会低于
息票
收益率;而
贴水
(discount)的中长期债券,现时收益率会超过息票收益率。
计算公式
ic=C/Pb
其中:
ic=现时收益率;
Pb=息票
债券
的价格;
C = 年
息票
利息
.
例如,你买了$95的
债券
,每年有$6
利息
(每6个月$3),则你的现时收益率(current yield)为大约6.32% ($6 ÷ $95)。也就是说,若要提升现时收益率,最直接的方法不外乎提升息率,或将购入
债券
的价格降低。事实上,固定价格增值对
到期收益率
的贡献表现在投资者以一定
折扣
购买
债券
,等到期后获得
票面价值
(
票面值
一般为一百)这一过程所得的额外利润。除了一般有
利息
派发的债券外,有不少公司均会发行
零利息债券
,这种债券的现时收益率为零,但一般会以低于
票面值
出售(即以折让发售),而
到期收益率
则是固定价格增值的结果,故此其债券价格的折让情况会直接影响债券的收益率;意即是说折让越高,收益就会越高,反之亦然。
特征
1、
债券
价格越接近
债券面值
,期限越长,则其现时收益率就越接近
到期收益率
。
2、
债券
价格越偏离
债券面值
,期限越短,则现时收益率就越偏离
到期收益率
。
但是不论现时收益率与
到期收益率
近似程度如何,现时收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。
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- 来自原声例句
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