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DDM模型
百科内容来自于:
DDM模型
股利贴现模型
是研究
股票内在价值
的重要模型,其基本公式为:
其中V为每股股票的内在价值,Dt是第t年每股
股票股利
的期望值,k是股票的
期望收益率
。公式表明,股票的
内在价值
是其逐年期望
股利
的现值之和。
根据
股利发放
的不同,DDM具体可以分为以下几种:
1,
零增长模型
(即
股利增长率
为0,未来各期股利按固定数额发放)
计算公式为V=D0/k
其中V为公司价值,D0为当期
股利
,K为投资者要求的
投资回报率
,或
资本成本
。
2,不变增长模型(即
股利
按照固定的
增长率
g增长)
计算公式为V=D1/(k-g)
注意此处的D1为下一期的
股利
,而非当期股利
3,二段增长模型、三段增长模型、多段增长模型
二段增长模型假设在时间l内红利按照g1
增长率
增长,l外按照g2增长。
三段增长模型也是类似,不过多假设一个时间点l2,增加一个
增长率
g3
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- 来自原声例句
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