套利交易的形式多种多样,下面给出两种最基本最简单的套利。
例:
跨期套利:五月份的螺纹钢期货和十月份的螺纹钢期货,是同一品种不同月份的期货合约,其价格之差应该大致在一个小区间里波动,设波动区间为200元至400元。若超出400元,则未来价差将会向400元靠近,可以做此期货品种的价差缩小交易,通过买入波动较小卖出波动较大的合约来获利。若价差低于200元,则可做价差扩大的交易,通过卖出波动较小买入波动较大的合约来获利。
期现套利:股指期货3月的合约和现货沪深300股票价格指数3月的走势应该是高度一致的,若短期股指期货因多空资金不平衡导致和现货偏离,则可通过:当交割期到来价格必将一致这一原则来做价差交易,获得此偏离的利润。操作方法:若股指期货偏向大于现货指数,则买入沪深300ETF,卖出股指期货;若股指期货偏向小于现货指数,则卖出沪深300ETF,买入股指期货。当两者价格趋于一致时同时出手,将两者都平仓,则获得利润。
虽然价差交易也叫套利交易,但其本质还是投机,在于赌价差将会缩小,或者价差将会扩大,其有很大的不确定性,如:豆粕五月的合约价格大于九月合约的价格,但五月是养殖业需求大的时候,将更加上涨;而九月因新大豆上市,豆粕产量更大,将更加下跌,豆粕是蛋白粕,还会受到菜籽粕等蛋白粕的影响,并不能简单做价差交易。
综上:价差交易仍然不是一种低风险易于掌握的交易方法。