根据本文研究需要,更好地解释股权激励对公司价值的影响,采用经营者(包括董事、监事、董事会秘书和经理)持股比例(EOWN)作为股权激励的变量指标,公式为:EOWN=经营者持股数之和/公司总股本。
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The company can introduce strategic investors and increase the share proportion for managers.
具体通过引入战略投资家，加大经理层持股比例。
参考来源 - 行政垄断公司治理与发展研究In the Listed companies of our country,the shares are relatively centralized. In average,the first major stockholder owns the proportion of shares above 40%.
在我国上市公司中股权相对集中,第一大股东持股比例平均在40%以上,这种高持股比例导致大股东与其他投资者之间存在重大的利益冲突,其结果可能发生上市公司的盈余管理行为。
参考来源 - 股权集中度与盈余管理相关性实证研究——来自深市A股市场的经验证据The capital scales and trade specialties simultaneously influence the relativity of managers’ annual pay, stock-keeping ratio and management performance.
同时,行业特性显著影响经营者年薪、持股比例与经营绩效的相关性。
参考来源 - 经营者报酬激励的规模与行业特性·2,447,543篇论文数据，部分数据来源于NoteExpress
到目前为止，造成这场人间悲剧的最大原因，是数千名员工在安然股票中的持股比例过高。
By far the largest cause of this human tragedy is that thousands of employees were heavily overweighted in Enron stock.
事实上，该公司只在2002年将持股比例提升到了3.2%。
In fact, the company only ever managed to raise its holding to 3.2% in 2002.
其二，管理层的股票激励，稀释了其他股东的持股比例。
The dilution of other shareholders by awards of shares to executives has increased.
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