分水塘村位于义乌市西北部的大峰山、大草坪脚下。距城区15公里，西邻浦江县。清时属智者乡十五都，民国时属三梅乡。1950年属夏桥乡，1961年属夏演人民公社。1983年分设何里乡，分水塘属何里乡。1992年撤区并乡，属夏演乡。村由分水塘、鲍店、先塘、祥店4个自然村组成，村委会驻地分水塘。1992年有408户，1190人。相传，陈姓于宋代从东阳根溪迁入分水塘村，清末分支鲍店村。张姓于明代从义乌上溪迁入先塘村，不久即分支祥店。当年都是护林的山铺。陈张二姓，世代和睦相处，繁衍生息。 2019年12月25日，被国家林业和草原局评为国家森林乡村。