Williamson(1983)提出「替代性假说（Substitution Hypothesis），认 为董事会的功能与市场接管功能之间具有替代性，在管理人力市场功能较无法 发挥的地方，董事会将扮演更重要角色。
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这些人力资本的其他要素可以弥补其正规教育上的不足，即“替代假说”(Substitution Hypothesis)。因此，具有不同学历水平的就业者，可拥有同样的人力资本，可以从事相同的工作。
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substitution hypothesis
替代假说
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A hypothesis of creative substitution in human capital is presented in this research.
提出了一个人力资本的“创造性替代”效应假说。
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