和所有估值模型一样,我们先假设恒指的回报由两部份组成,一是 无风险回报 ( risk-free return ) ;一是风险溢价 (risk premium) 。
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美国经济观察家葛兰兹(James Grant)就在其专文中指出,美国国债,已由「无风险报酬(risk-free return),变成了「无报酬风险(return-free risk):大家疯狂去持有固定收益的公债,将导致公债殖利率越来越低,几乎没有回报可言。
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risk-free return rate 也称无风险报酬率 ; 无风险收益率
Risk Free Return 无风险收益率
return on risk-free 属于无风险收益
Risk Free Rate of Return 无风险回报率 ; 无风险报酬率
return-free risk 无报酬风险 ; 无回报风险
return on risk free investment 无风险报酬率
risk-free rate of return 无风险收益率
If the risk-free return is zero, then the entire return from equities will count as a risk premium.
如果无风险收益为零,那么全部股票收益将被当作风险溢价。
The world of risk neutral is an imaginary world in which the expected return rate of all risky assets equals to risk-free return rate.
风险中性的世界是一个假想的世界,在风险中性世界中所有风险资产的预期收益率等于无风险收益率。
The article brings forward that qualified and useful risk-free return rate can be found through researching on the basis of analyzing the successful utilization in America.
本文提出了在借鉴美国投资者无风险收益率选择成功经验的基础上通过分析研究,努力找到符合标准并在我国适用的无风险收益率。
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