1．2文献综述 1．2．1波动性影响因素研究的基本原理 现值关系（present-value relation）指出，第期股票的价格应为 只＝嚷蔫静 其中，P+。和1／（1十足+。
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本文从分析面值与现值的关系出发，揭示了负债公允价值计量的实质。
This paper starts from analyzing the relationship between current value and par value, and promulgates essence of fair value measurements of liability.
本文讨论了各种均衡状态下，信号的具体实现值对投资者异质信念与资产定价关系的影响。
But based on the realized value of signal, the under-valuation of asset may positive correlated with agents' heterogeneous beliefs.
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