IPO（首次公开募股）IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。2009年IPO重启后，在239只新股、次新股中，两市已有51支新股破发。这个现象在20世纪90年代末的美国发起，当时美国正经历科网股泡沫。创办人会以独立资本成立公司，并希望在牛市期间透过首次公开募股集资（IPO）。
它是决定新股发行制度变迁效率的诸多变量因素中最重要的外生变量。
Among variables of change way efficiency of stock unseasoned issuance it is the Paramount external variable.
因此总结我国新股发行制度变迁过程的普遍规律是一个具有鲜明强制性的缓慢渐进的局部制度变迁过程。
In a summery, our national stock unseasoned issuance system change is featured with characteristics of compulsion , slowness and partialness .
本文通过实证的方法进行了研究发现：制度因素、中签率、可流通新股数量和新股发行价均对发行抑价有着非常显著的影响。
This text passed the method of substantial evidence to carry on a research detection: System factor, win a label rate and can circulate a new an amount to publish price to all suppress the influence.
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