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长线投资,时间上没有严格的界定。投资者不会在短期内卖掉持有的股票,通常情况下,一年以上的持有者就应该算是长(线)期投资了,但是有好多股东几乎是几年乃至十几年持有同一股票,这更是长线投资了。长线,多数情况下是以基本面为依据或者买入后期待公司出现大的发展进而带动股票价格出现涨幅。一般来说,一家公司的基本面很难在几个月内出现明显的转变,所以,如果以这种思路去介入股票的话,往往要持续一年以上,一般称为长线投资!

如何选择

许多投资者在从事股票交易时,并无投资偏好之分,更无自身的风格特长,认为无论什么方法,只
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要能赚钱就行,这本身就说明此类投资者缺乏股市中的"术"。更多的则是赢利了做短线,受套了做长线,前者赚取的蝇头小利,永远弥补不了后者的累累亏损。
短线与长线本无优劣之分,只要适应就行,只要擅长就是。在有风险控制手段的前提下,短线的积少成多,在一轮行情中也能取得超额收益。在选对股票的前提下,长线更能取得非常稳健的高收益。
有人形象地说,短线交易者是艺术家,因为无论行情涨跌,他(她)时刻需要保持对行情的热情,并始终处于紧张和兴奋的状态。而长线交易者是工程师,他(她)需要对整个过程进行控制与修正,并且需要忍受期间市场的合理调整与异常时期的宽幅震荡,以及市场低迷时期的寂寞与孤独。因此,前者需要的是激情,后者需要的是理性。
在一轮行情收局的时候,短线投资者往往羡慕长线投资者取得的丰厚收益,面对在底部曾经被自己买卖过,已经翻番,乃至翻几番的股票也往往后悔不已,或者自嘲一番。然而,短线投资者又怎么能够理解长线投资者在此期间的付出与痛苦。
(1) 长线投资者要忍受投资期间市场大幅波动时"乘电梯"的折磨,要忍受原本已经取得的帐面利润被阶段性缩减的痛苦;
(2) 长线投资者在行情运行过程中要放弃其它许多自认为非常有把握的投资机会;必须要忍受其它个股
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轮番涨停的诱惑与刺激下的痛苦。
(3) 长线投资者既必须时刻关注着各类市场信息动态,又必须长时间按耐不动。一年或者几年时间里只有很少的几次买卖时机,但时时经受着各种市场噪音。
(4) 在局部时间里,当别的投资者享受着赢利乐趣的时候,长线投资者可能要经受阶段性亏损的打击,这种折磨足以使许多长线投资半途而废,前功尽弃。
(5) 在市场极度低迷或者狂热的时期,长线投资者需要长时间保持着自身的冷静与豁达的情绪,以及客观和理性的思维,并且需要时刻坚守着既定的投资纪律。
长线投资者每一次成功投资所取得的回报是令人向往的,但期间的艰辛与付出也是令人畏惧的。正因此,市场中有着太多不成功的"零时工"投资者,而成功的长线投资者总是出类拔萃的。

强制特性

退保买股,成为近两年牛市中不少投资者追求高收益的一种办法,不过,保险真的是可有可无的理财
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吗?除了保障功能,保险在你的资金“篮子”里,还能充当什么样的角色? 投资要长线,这个道理在波动很大的市场里,已经无人不知。不过,基金和股票的买入卖出过于容易,很少有人能克制自己的冲动,真正长线持有。换一个角度看保险,资深理财师陆俊停为我们讲述了另一种长线投资的可行方式:
“如果你的投资期只有一年,在非特殊年份,你输的概率可能会达到九成;然而如果把投资期延长至五年,那么很少有人会赔钱----时间会熨平市场波动带来的损失。保险,作为一种流动性比较差的投资和保障工具,流动性差反而成了让投资者不得不抵制住诱惑,取得大概率赢利的优势。”资深理财规划师陆俊停有着13年的金融市场经验,为保持公正性,我们隐去陆俊停先生就职的公司名称,请他为我们客观讲述购买保险的要点及意义所在。

具体内容

长期股票投资是购买并持有其他公司的普通股、优先股。以现金取得时,按取得时的计价成本(包括买价、佣金和税费等);以非现金交易取得时,按照交易物品或取得股票的公允市价计价。
取得长期股票投资的计价方法有成本法、成本与市价孰低法、权益法、市价法、按投资企业对被投资企业的影响不同,选择使用。成本法:对长期股票投资始终按照取得时成本进行如果符合以下两个条件,必须按照成本法计价:
不能使投资者对被投资者的财务和经营策略施加重大影响。投资额低于被投资企业发行在外有表决权股份普通股和有权选举董事的优先股的20%时,一般认为投资方没有能力对被投资企业的财务和经营策略施加重大影响,就应使用成本法。
如果投资方有证据表明能够对投资者施加重大影响,即便投资比例低于20%,也不能采用成本法,而应采用权益法。能够表明能够对被投资者施加重大影响的证据包括:
1、能够代表董事会;
2、参与制定政策;
3、重大的公司间交易;
4、管理人员的互换;
5、技术依赖;
6、与其他持股形式有关的所有权比例。
如果投资比例超过20%但有证据表明投资方不能对被投资方施加重大影响,则应采用成本法而不能采用权益法。

投资技巧

第一,要有具体的操作计划方案。方案的制定,有利于投资者贯彻投资思维,坚定持股信心,并最终取得长线投资的成功。当出现变动时,要学会不断地随之调整。
第二,不可以对它不闻不问。不要以为自己是做长线投资的,就放任它不管。这样肯定是不大可能赚钱的。
第三,长线投资在适当的时候还是要卖出去的,长线投资的根本目的是获利,当股价的上升势头受到阻碍,或市场整体趋势转弱,或者当上市公司的发展速度减缓,逐渐失去原有的投资价值时,投资者应当果断减仓卖出。

基本规则

选择

首先,长线投资决不是不分青红皂白,随便抓只股票就长线投资。有些投资者认为长线投资就是在股价
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低时逢低买进,然后长线持有就一定能获利。其实,股票的质地是非常重要的,如果对个股基本面没有充分的分析研究,不管个股是否具有上升潜力,随便抓只股票就长线投资,极有可能没有收获,甚至是负收益。

关注

长线投资不能不闻不问。有些投资者认为长线投资就像银行存款那样,买了股票之后不闻不问,指望闭着眼发大财。这简直无异于掩耳盗铃。

管理

长线投资要有具体的操作计划方案。这些方案的制定,有利于投资者贯彻投资思维,坚定持股信心,并最终取得长线投资的成功。但是,市场中的环境因素是不断发展变化的,我们要根据股价涨升趋势,及时地调整方案和目标,让方案和目标为自己服务,不能被方案和目标束缚住手脚。

卖出

长线投资终究还是需要卖出的。投资者不要忘记长线投资的根本目的是获利,当股价的上升势头受到阻碍,或市场整体趋势转弱,或者当上市公司的发展速度减缓,逐渐失去原有的投资价值时,投资者应当果断地调整投资组合,减仓卖出。

保险投资

股市的火爆,让很多投资者对于收益率的预期上升到了前所未有的高度,不过,在财富增加的同时,
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真正为自己考虑保障的人数却没有增加。近两年,保险市场最火爆的投连险,也是沾了股市的光。不过,陆俊停认为,这是一种正常现象。
“台湾、日本都曾经历过这样的情况,在牛市到来的时候,求快富是大多数理财者的第一个阶段。在这种心态下,收益型产品会发展很快。不过,随着这个阶段的发展,投资者的财富积累到一定阶段,这时候就会出现全民性的财富安全的考量,资产安全成为第一位。”
陆俊停表示,目前来看,在中国主动买保险的仍集中在外企员工,以及一些有海外生活背景的人身上,而相对来说,普通工薪族很少会考虑保障问题。 不过,股市不可能永远上涨,在高位下,强调分散配置,成为多数理财专家的建议。那么,保险在投资者的资产分配中,应该是一种什么角色?
“基金、股票的流动性很好,投资者很可能因为经受不住短线收益的诱惑或短线亏损的刺激而频繁操作,所以,建议根据自身的情况,搭配一定比例的保险品种,这样,可以利用这种金融工具流动性差的特点,来帮助你进行长期投资。”

险种推荐

在采访中,一位市民表市出这样的担忧,而据了解,怕投入保险的资金随着通货膨胀而缩水,很多理财者不选择保险的原因。那么,怎样选择保险才能规避这样的风险呢?
陆俊停表示,有三种保险可以防止通货膨胀带来的损失,投资者可以根据自己的风险偏好进行选择。
分红型:分红型保险,是指保险公司在每个会计年度结束后,将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余,按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式,是客户参与保险公司红利的分配,收益主要来自利差异、死差异和费差异。通常来说,保险公司分红的利润银行利息稍高一些。不过,按照规定,是不可以向投保人承诺分红比例的。
分红可抵御通货膨胀,此类险种比较适合中产阶层,一个中产者如果希望自己的财务状况不会随着事业的起伏而大起大落,又不愿意自己花费心机打理财务,就适合购买此类保险。
万能型:保费交到保险公司后,会分别进入两个账户:一部分进入风险保障账户,用于保障;另一部分进入投资账户,用于投资。(删去此句:保障额度和投资额度的设置主动权在客户手中,可以根据不同时期的需求进行调节;)投资账户的资金由保险公司代为投资,投资利益上不封顶、下设最低保障利率。万能险之所以“万能”,在于市民在投保以后可根据不同阶段的保障需求和财力状况,调整保额保费及缴费期,确定保障与投资的最佳比例。 万能型保险是唯一一种被监管部门允许设定保证收益的保险,适合中庸型投资者,在保本且一定保证收益的前提下追求更高收益;
投资连结型:投连险没有固定收益,完全取决于投资收益情况,相比之下,投连险盈亏由客户自担,风险最大,但投资收益也可能最高;一般来说,投连险设定不同风险等级的帐户,由客户自行选择符合自己风险偏好和收益预期的帐户,适合有一定理财知识,能承受一定风险的客户。
陆俊停建议,在市场风险加大的情况下,投资者除了分散风险外,还应该更多地听取专家的意见,选择一些正规的、受过严格培训的理财师为自己的投资锦上添花。

案例分析

北京城建:进入长线投资价值区
营业成本下降投资收益增加:2008年上半年,公司实现营业收入5.28亿元,净利润1.6亿元,扣除非经常性损益后净利润为1.23亿元,同比分别增长-18.27%、205.88%、121.91%。营业成本的大幅下降和投资收益的增加是造成净利润上涨的主要因素。公司三项费用占营业收入比重为17.2%,远远高于2007年房地产上市公司的平均水平。房地产开发和销售形势良好:公司作为北京市国资委间接控股企业,主要从事北京地区的房地产开发和土地一级开发业务,其中商品房销售是营业收入和利润的主要来源。2008年上半年,公司实现商品房销售收入5.16亿元,占营业收入的97.73%。因北京地区房地产价格2007年涨幅较大,导致公司房地产销售毛利率大幅增长,由2007年的38.59%上涨到52.11%,增长了13.52个百分点,公司房地产销售毛利率处于同行业较高水平。
投资收益值得期待:公司通过持有国奥投资发展有限公司20%的权益和北京五棵松体育中心有限公司25%的权益参与奥运项目的开发建设。奥运村公寓将在奥运会后全部用于商品房销售,将为公司贡献净利润约2.68亿元。如五棵松文化体育中心写字楼、酒店和商业设施全部出售,将至少为公司贡献净利润2.5亿元。
此外,公司持有国信证券4.9%和北京科技园建设公司21.54%的股权国信证券计划2008年下半年上市,北京科技园建设公司也在进行上市准备工作,如上市成功,将为公司带来丰厚的投资收益。 盈利预测:2008年上半年,公司营业收入和预收帐款之和同比上涨37%,预售帐款主要是销售世华国际中心款项。2008年7月30日,公司公告全资子公司北京汇和房地产开发有限公司已收到整售世华国际中心的全部销售款项14.5亿元,世华国际的结转将成为公司2008年利润的增长点。由于房地产销售形势尚未好转,世华水岸、广渠路36#号地等项目的出售将会受影响,预计公司2008年-2010年每股收益分别为0.603元、0.745元、0.890元。北京,正在向全国拓展业务的高成长性公司,已具备长线投资价值,我们维持对公司增持评级。
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