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国库券(Treasury Securities)是指国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。因国库券的债务人是国家,其还款保证是国家财政收入,所以它几乎不存在信用违约风险,是金融市场风险最小的信用工具。中国库券的期限最短的为一年,而西方国家国库券品种较多,一般可分为3个月、6个月、9个月、1年期四种,其面额起点各国不一。国库券采用不记名形式,无须经过背书就可以转让流通。

简介

国库券(TreasurySecurities)是指国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。因国库券的债务人是国家,其还款保证是国家财政收入,所以它几乎不存在信用违约风险,是金融市场风险最小的信用工具。

历史

国库券是1877年由英国经济学家和作家沃尔特·巴佐特发明,并首次在英国发行。沃尔特认为,政府短期资金的筹措应采用与金融界早已熟悉的商业票据相似的工具。后来许多国家都依照英国的做法,以发行国库券的方式来满足政府对短期资金的需要。在美国,国库券已成为货市市场上最重要的信用工具

特点

国库券

国库券

利率变动因素
国库券利率商业票据存款证等有密切的关系,国库券期货可为其它凭证在收益波动时提供套期保值。流动性强。国库券有广大的二级市场,易手方便,随时可以变现,信誉高。
国库券是政府的直接债务,对投资者来讲是风险最低的投资,众多投资者都把它作为最好的投资对象
国库券的利率一般虽低于银行存款或其他债券,但由于国库券的利息可免交所得税,故投资国库券可获得较高收益

收益率

国库券购买者从证券交易机构买进国库券后,每百元国库券到期时兑换能获得的年收益(即利息),就叫做国库券的收益率。它指的是流通收益率,或叫做市场收益率,其计算公式是:(购买后不再转让,到期领取本息)
收益率=
到期本息之和-购买价格
X 100%
购买价格×待偿期限(天)

  例如:1992.6.18,证券交易机构推出1990年国库券面值100元,卖出价是131.10元,期满后本息之和是142.00元,期满日期是1993.7.1.(即国库券本息偿还日期)。
年收益率= (142.00-131.10 )/ 131.10 ×(待偿期)×365 × 100%
因为待偿期从1992.6.18至1993.7.1共378天,所以年收益率=
【10.9/(131.10×378)】×365×100%=8.03%
这是说,1992年6月18日,用131.10元购买面值100元的1990年国库券,到1993年7月1日,领取本息时,每年每百元可得益8.03元。略高于银行利息(按一年期银行定期储蓄,仅得利息7.56元)。

不同国家

中国

1983年发行的面值为50元的国库券
国库券--中国

国库券--中国

中国发行国库券的历史不长,只有50多年的历史。1950年国家发行了最早的国家债券“人民胜利折实公债”,人民胜利折实公债的单位定名为“分”,第一期公债总额为1亿分,于1月5日开始发行,公债年息5厘。第二期因国家财政经济状况好转,停止发行。公债票面分为:一分、十分、一百分、五百分四种。 1950年公债的发行拉开了中国发行国库券的序幕。早期公债的发行,是新中国成立初期为了支援解放战争,迅速统一全国,以利于安定民生,恢复和发展经济,中央人民政府采取的重要金融措施。此后中央财政部于1954年1958年之间又发行了“国家经济建设公债”。到了1958年这个特殊的年代,国家的经济秩序由于“大跃进”、“浮夸风”被打乱,国债被迫暂停。直到1981年国家恢复国债的发行。
国库券

国库券

1981年以后至1996年的十多年内,发行的国库券都是实物券,面值有1元、5元、10元、50元、100元、1000元、1万元、10万元、100万元等。从1992年国家开始发行少量的凭证式国库券,1997年开始就全部采用凭证式和证券市场网上无纸化发行。但在国库券恢复发行之初的20世纪80年代,很多人对国库券和当初发行的股票一样认识不清,那时发行采用摊派的形式。进入20世纪90年代,人们逐渐对国库券有了认识,国库券采用承销包销方式发行。国库券的发行也走了一条曲折的道路。自1998年开始,我国停止了票面式国库券的发行。
国库券

国库券

国库券

国库券

美国

美国的国库券是美国财政部通过公债局发行的政府债券T-Bills
是TreasuryBills的简写,美国财政部发行的短期债券,期限不超过一年。
T-Notes
是TreasuryNote的简写,美国财政部发行的中期债券,期限不超过十年。
T-Bonds
是TreasuryBonds的简写,美国财政部发行的长期债券,期限十年以上。
是TreasuryInflationProtectedSecurities的简写,又叫通涨保值债券1997年1月15日由美国财政部首次发行,规模为70亿美元。除了拥有一般国债的固定利率息票外,TIPS的面值会定期按照CPI指数加以调整,以确保投资者本金与利息的真实购买力。
STRIPS
拆开债券,又叫分割债券,中国大陆一般称为本息分离债券,是债券的一个品种。

收藏

随着国库券在经济领域的退出,历年发行的国库券也成为了钱币市场的收藏对象,受到投资者的追捧。国家历年发行的国库券以及价格如下:
北京钱币市场国库券价格参考表:(截止至2010年12月31日)
年份 券别 图案组合 期限年利率满期付利息 票样参考价 实票参考价
1981 拾元 露天煤矿 5-9年 4% 3.6元 100元 80元
1981 壹佰圆露天煤矿5-9年 4% 36元 200元 700元
1981 壹仟圆官厅水库5-9年 4% 360元 500元 2,500元
1981 壹万圆 官厅水库 5-9年 4% 3,600元 1,800元 18,000元
1981 拾万圆 官厅水库 5-9年 4% 36,000元 5,000元 5万
1982 壹圆 挖煤机 5-9年 8% 0.72元 30元 85元
1982伍圆挖煤机 5-9年 8% 3.60元 30元 120元
1982 拾圆 海上钻井 5-9年 8% 7.2元 350元 160元
1982 壹佰圆宝山钢厂 5-9年 8% 72元 300元 2,600元
1983 伍圆炼油厂5-9年 8% 3.6元 50元 150元
1983 拾圆 炼油厂 5-9年 8% 7.2元 80元 180元
1983 伍拾元立交桥5-9年 8% 36元 150元 2,200元
1983 壹佰元 立交桥 5-9年 8% 72元 300元 6,200元
1984 伍圆 农用飞机 5-9年 8% 3.6元 50元 50元
1984 拾圆 葛洲坝 5-9年 8% 7.2元 80元 85元
1984 伍拾元 港口 5-9年 8% 36元 130元 1,600元
1984 壹佰元 交通运输 5-9年 8% 72元 200元 2,800元
1985 伍圆 海上轮船 5年 9% 2.25元 15元 60元
1985 拾圆 民航飞机 5年 9% 4.50元 180元 120元
1985伍拾圆卫星接收站 5年 9% 22.50元 120元 1,600元
1985 壹佰元 石油化工厂 5年 9% 45元 150元 3500元
1986 伍圆电化教育5年 10% 2.5元 15元 60元
1986 拾圆 体育馆 5年 10% 5元 28元 80元
1986 伍拾圆 联合收机 5年 10% 25元 80元 1200元
1986 壹佰元 工业宝钢 5年 10% 50元 120元 3600元
1987 伍圆集装箱5年 10% 2.50元 15元 50元
1987 拾圆 核发电站 5年 10% 5元 28元 60元
1987 伍拾圆 挖土机 5年 10% 25元 80元 1,200元
1987 壹佰元 宝钢码头 5年 10% 50元 120元 3,500元
1988 伍圆 航天工业 3年 10% 1.5元 12元 40元
1988 拾圆贵阳铁路 3年 10% 3元 18元 50元
1988 伍拾圆江西冶炼厂 3年 10% 15元 100元 300元
1988 壹佰元 立交桥 3年 10% 30元 200元 1500元
1989 伍圆上海汽车3年 14% 2.1元 12元 30元
1989 拾圆 海南橡胶林 3年 14% 4.2元 18元 50元
1989 伍拾圆上海新客站 3年 14% 21元 100元 350元
1989 壹佰元湛江油码头 3年 14% 42元 150元 3,000元
1990 伍圆朝阳体育馆3年 14% 2.10元 12元 30元
1990 拾圆西昌卫星发射 3年 14% 4.20元 18元 50元
1990 贰拾圆海淀体育馆 3年 14% 8.40元 20元 80元
1990 伍拾圆 三门蛱水库 3年 14% 21元 100元 300元
1990 壹佰元石景山体育馆3年 14% 42元 150元 1800元
1991 伍圆江南水乡3年 10% 1.5元 10元 30元
1991 拾圆云南石林3年 10% 3元 15元 50元
1991 贰拾圆黄果树瀑布3年 10% 6元 18元 80元
1991 伍拾圆云南风光 3年 10% 15元 80元 280元
1991 壹佰元桂林山水3年 10% 30元 120元 580元
1992 伍拾圆一期盐湖采矿5年 10.5% 32.87元 60元 260元
1992 壹佰元一期大庆石油5年 10.5% 65.74元 70元 380元
1992 伍佰圆一期 西北防护林 5年 10.5% 328.70元 80元 1,800元
1992 伍拾圆二期 盐湖采矿 5年 13% 30元 80元 280元
1992 壹佰元二期 大庆石油 5年 13% 60元 70元 300元
1992 伍佰圆二期 西北防护林 5年 13% 300元 130元 1,500元
1992 壹仟圆二期秦皇岛码头 5年 13% 600元 200元 5200元
1993 壹佰元三期深圳火车站 3年 13.96% 71.99元 200元 300元
1993 伍佰圆三期 农民新村 5年 13.96% 359.95 200元 1800元
1993 壹仟元三期 南蒲大桥 3年 13.96% 719.90 300元 4000元
1993 壹佰元五期 深圳火车站 5年 15.86% 79.30元 200元 350元
1993 伍佰圆五期 农民新村 5年 15.86% 396.50 200元 2,000元
1993 壹仟元五期 上海南蒲桥 5年 15.86% 793元 250元 3,800元
1994 壹佰元一期 山区医院 2年 13% 26元 200元 280元
1994 伍佰圆一期 天文台 2年 13% 130元 200元 1800元
1994 壹仟圆一期 蒲东开发 2年 13% 260元 200元 2,000元
1994 壹佰元二期 山区医院 2年 13% 26元 200元 280元
1994 伍佰圆二期天文台2年 13% 130元 200元 1,800元
1994 壹仟圆二期蒲东开发2年 13% 260元 200元 3,000元
1995 壹佰元 白港煤码头 3年 14.% 43.50元 180元 300元
1995 壹仟圆布达拉宫3年 14.% 435元 200元 5,000元
1995 伍仟圆 上海陆家嘴3年 14.% 2,175元 200元 16,000元
1996 壹佰元一期 上海立交桥 3年 14.% 43.50元 180元 280元
1996 壹仟圆一期 牧场 3年 14.% 435元 1,500元 2,200元
1996 伍仟圆一期 攀钢 3年 14.% 2,175元 200元 16,000元
1996 壹佰元二期 仪征化纤 3年 10.96% 32.88元 180元 1,500元
1996 壹仟圆二期铜陵大桥 3年 10.96% 328.8元 200元 2,800元
1996 伍仟圆二期 武汉港 3年 10.96% 1,644元 200元 18,000元
1997 壹佰元 上海外高桥 3年 9.18% 27.54 500元 260元
1997 壹仟圆京九铁路3年 9.18% 275.40 200元 2,000元
1997 伍仟圆 北京西站 3年 9.18% 1,377元 200元 9,000元
1998 建设债券壹佰元 炼油 2年 9.5% 19元 300元 800元
1998 建设债券伍佰圆 炼油 2年 9.5% 95元 200元 2,000元
1998 建设债券壹仟圆 炼油 2年 9.5% 190元 200元 3,800元
1998 建设债券壹万圆 炼油 2年 9.5% 19,000元 200元 15,000元
1999保值公债20圆 水电站 3年 13.14% 80.84元 150元 80元
1999保值公债50圆 海上石油 3年 13.14% 21.21元 300元 220元
1989保值公债100圆 华工厂 3年 13.14% 42.42元 300元 800元
1989保值公债5000圆 海上石油 3年 13.14% 2,121元 200元 9,800元
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